教培行业或已转暖：多家教培上市公司股价上涨业绩有所提升kaiyun全站

2024/08/17

　　红星资本局注意到，近一个月来，多家教培上市公司的股价大幅上涨，且部分教培上市公司的业绩已回归到增长的曲线月

　　近来，教育板块内多家教培上市公司的股价一度大幅上涨。Choice显示，截至8月16日收盘，中公教育（002607.SZ）近一个月的股价涨幅达到23.53%，*ST开元（300338.SZ）的涨幅为22.22%，科德教育（300192.SZ）、昂立教育（600661.SH）、学大教育（000526.SZ）等上市公司的股价涨幅均超过10%。

　　从政策层面上来看，8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（下称“《意见》”），其中提出要激发改善型消费活力，如，教育和培训消费。

　　市场上有观点把这解读为对教培市场的利好，不过，红星资本局注意到，《意见》中所提及的教培不是指K9学科类教育，而是指职业教育和非学科教育等合规培训。

　　《意见》指出，要推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。推动社会培训机构面向公众需求提高服务质量。指导学校按照有关规定通过购买服务等方式引进具有相应资质的第三方机构提供非学科类优质公益课后服务。

　　红星资本局注意到，在2021年7月“双减”政策发布后，多家教培机构已从K9、k12学科领域转向职业教育、非学科教育，甚至是文旅直播等跨行业领域。

　　以昂立教育为例，其K12学科类培训受到“双减”政策的影响，此后转型做素质教育、职业教育、成人教育、国际与基础教育等。从8月5日到8月7日，其股价累计涨幅达到33.09%。

　　昂立教育发布公告提醒称，经自查，其不存在应披露而未披露的重大信息，且不存在影响股价的重大事项。“目前，教育培训业务仍属于强监管行业，公司将密切关注相关政策动态。”

　　红星资本局注意到，不仅仅是股价，部分教培上市公司的业绩也有所回暖。以教培行业的头部公司新东方（为例，其在2024财年的净利润为43.14亿美元，同比增长43.9%；净利润约为3.10亿美元，同比增长约74.6%。

　　哪怕抛开新东方的直播电商业务，其教育新业务也带来了强劲的增长，该业务包括非学科辅导、智能学习系统及设备等。在2024财年第四季度（2024.03.01-2024.05.31），新东方教育新业务的营收同比增长约50.3%。

　　一个值得关注的数据是教培机构的线日，新东方的学校及学习中心总数为1025间，相较上一季度末增加了114间。

　　作为新东方的老对手，好未来（也在近期交出了财报。在其最近的一个季度（2024.03.01-2024.05.31）中，好未来实现营收约4.14亿美元，同比增长约50%；且实现扭亏为盈，净利润约1140万美元kaiyun全站。

　　东吴证券在研报中表示，在“双减”政策发布后，原有行业的教培机构大幅出清，主要头部学科类教培机构纷纷转型为非学科类培训，竞争格局大幅改善，而非学科类培训机构的进入门槛有所提升，政策监管常态化趋于稳定。

　　上述研报称，新东方和好未来两家公司的业绩已经验证终端需求的强劲，受益于行业需求的旺盛，头部机构未来或仍将持续享受行业增长红利。

　　其中，学大教育称，其在今年上半年的净利润约为1.3亿元到1.85亿元，同比增长约46.32%到108.23%，这主要是因为其在保持个性化教育领域业务的优势时，深入推进职业教育、文化阅读和医教融合等业务，且其持续精益管理、加强成本管控。kaiyun全站kaiyun全站